魔女的条件

多重利好催化，地产板块冲高上扬！中信证券：核心城市今年房价有望见底_我的网站

一 |     　　周三（8月26日），地产板块全天冲高上扬，龙头地产表现突出。

二 |     8月26日讯 在皇马2-1战胜西班牙人的比赛后，穆里尼奥为维尼修斯辩护的言论吸引了人们的主意。新城控股领涨超6%，滨江集团涨超4%，保利发展、上海临港等多股涨超2.5%。热门ETF方面，地产ETF华宝（159707）场内关注度持续提升。

三 | 　　消息面上，地产板块累积多重利好。《马卡报》撰文分析了两人的关系。“我知道你们会说我说过……”穆里尼奥开场说道，随后谈到了围绕维尼修斯的事件，接着列举了那些经典且合理的论点：他们针对他，对他犯规，总是想方设法让他无法上场，因为他太出色了……这些都是事实，就像他在里斯本比赛后说的那样：他挑衅对手，他进球后庆祝动作充满攻击性，这种事总是发生在他身上，他总是会给自己制造麻烦……这就像一枚硬币的两面，是解释围绕这一争议的两种完全合理的方式。公积金政策方面，近期公积金制度迎来近20年最大调整，持续刺激地产板块。此外，上海出台“沪八条”楼市宽松政策，重点聚焦外环外新房去库存、改善型家庭置换、公积金账户盘活及中心城区二手房收储。

四 | 这是辩护律师和检察官对同一事件的不同看法。根据你站在哪一边，或者恰好站在哪一边，你可以用不同的方式讲述这个故事。　　中信证券认为，全国层面的供需结构改善还需时日，但核心城市有望在今年实现房屋价格的见底。

五 | 他在里斯本与他交手，在科尔内利亚又站在维尼修斯这边，因此他有两种说法，都同样真实，也同样值得商榷。这又回到了先有鸡还是先有蛋的问题。到底是谁先挑起的？我们姑且认为，至少在科尔内利亚，是卡拉踢中了维尼修斯，引发了这场冲突。随着现房销售的推进，基于周转的“内卷”式竞争有望被基于品质的良性竞争所替代，聚焦核心城市，重视产品品质的开发企业，以及维持品牌口碑，服务运营能力出众的轻资产管理企业有望取得竞争优势。

六 | 对维尼修斯来说，问题在于冲突早已开始蔓延，无论他走到哪里，激怒他都成了人们的乐趣。*　　板块配置上，东方证券表示，短期把握三季度末和四季度末交易性行情的择时窗口；中期看2027年有望成为地产板块系统性β重估的起点，板块或成为年度交易主线，明年Q1末是重要的观测和择时窗口。

七 | 穆里尼奥的任务是控制他的情绪，因为他无法左右对方球员的行动。长期看本轮周期底部的投资机会将更多体现在α而非β。撇开维尼修斯不谈，穆里尼奥回归后在新闻发布会上展现出了丰富的知识储备，而且表现良好，这值得庆幸。*　　估值端上，以央国企、优质房企为代表的龙头地产当前仍处估值低位。在科尔内利亚的比赛中，他针对一些问题给出了合理且完全基于足球本身的解释，例如是否应该让贝林厄姆的位置更靠近球门，或者能否让居莱尔在进攻组织中发挥作用。教练们谈论足球是件好事，因为大多数教练只有在私下里才会这样做，至少我的经验是这样的，他们很少在公开场合谈论足球，比如新闻发布会。在新闻发布会上，他们的知识和计划可以传播得更广，惠及所有球迷。通常情况下，他们更喜欢言简意赅，仿佛在保守秘密。截至8月26日，中证800地产指数最新PB估值仅为0.5倍，低于近10年超98%的时间区间，估值低位特征明显，修复空间或较大。希望穆里尼奥的做法能起到积极作用。　　布局央国企及优质房企，建议重点关注地产ETF华宝（159707）。

八 | 资料显示，地产ETF华宝（159707）跟踪中证800地产指数，汇集市场头部优质房企，央国企含量高！在行业出清大背景下，龙头地产或更具弹性！　　数据来源：沪深交易所、Wind、中证指数等。　　*机构观点参考资料来源：中信证券《两条政策主线，同一政策目标》；东方证券《公积金制度迎来近20年最大调整 “沪八条”小步快跑信号意义大于实际意义》　　ETF费用相关说明：投资者在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理机构可按照不超过0.5%的标准收取佣金，场内交易费用以证券公司实际收取为准，不收取销售服务费。　　风险提示：地产ETF华宝被动跟踪中证800地产指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2012.12.21，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。责任编辑：杨红卜。

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Published on:05:46:51